摘要
随着互联网技术的逐步发展，互联网与各行业融合发展的趋势也更加明显，互联网金融正是传统金融与互联网有机结合的产物，它包括第三方支付、众筹、互联网保险等模式。2019年，我国非银行支付机构的网络支付金额与互联网理财规模均增长明显，与此同时，我国银行业不良贷款有所增加，资产质量下迁压力增大。由此可见，互联网金融的发展态势及其引发的经济影响已不容小觑。
为探究第三方支付与互联网理财对银行创新能力的影响，论文首先对学术文献进行了梳理，了解了学术界关于银行创新、互联网金融的研究现状。其次，界定了论文的相关概念和理论，如长尾理论、金融创新等。再次，根据实际发展情况，分析了第三方支付与互联网理财对我国银行创新的正向影响与负向影响。随后，搜集了2010年至2019年部分商业银行的年报数据，第三方支付与互联网理财的数据，釆用面板回归模型实证分析了第三方支付及互联网理财对商业银行创新的影响。研究发现，从宏观来看，第三方支付与互联网理财对我国银行整体创新能力的提升是存在积极影响的，从微观来看，第三方支付与互联网理财对大型银行具有正向影响，对中小银行具有负向影响。最后，根据研究结论，对整体银行和中小银行创新能力的提升提出了可行性建议。
关键词：互联网金融；商业银行；创新能力
摘要I
第1章绪论:1
1.1研究背景和意义1
1.1.1研究背景1
1.1.2研究意义2
1.2国内外文献综述2
1.2.1互联网金融的相关综述2
1.2.2银行创新的相关综述3
1.2.3互联网金融对银行影响的相关综述3
1.2.4文献评述4
1.3研究内容与方法5
1.3.1研究内容5
1.3.2技术路线6
1.3.3研究方法6
1.4论文的创新之处7
第2章概念界定及理论基础8
2.1概念界定8
2.1.1第三方支付及互联网理财8
2.1.2商业银行的创新能力12
2.2相关理论基础13
2.2.1长尾效应理论13
2.2.2金融创新理论13
2.2.3金融脱媒理论13
224普惠金融理论14
2.2.5站鱼效应理论14
第3章第三方支付及互联网理财对商业银行的影响15
3.1第三方支付对银行的影响15
3.1.1消极影响15
3.1.2积极影响17
3.2互联理财对银行的影响18
3.2.1消极影响18
3.2.2积极影响19
第4章研究设计与实证分析22
4.1研究设计22
4.1.1样本数据22
4.1.2变量选取22
4.1.3模型构建23
4.2实证检验24
4.2.1描述性统计24
422相关性分析24
4.2.3多重共线性分析25
4.2.4F检验26
4.2.5豪斯曼检验26
4.2.6LM检验26
4.3实证结果27
4.3.1对我国整体商业银行创新能力的影响27
4.3.2对不同规模商业银行创新能力的影响29
4.3.3对不同区域中小银行创新能力的影响32
4.3.4对不同性质中小银行创新能力的影响33
4.4稳健性检验35
第5章对策与建议37
5.1对整体银行的建议37
5.2对中小银行的建议39
第6章结论与展望42
6.1研究结论42
6.2研究展望42
第1章绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究背景
近些年，各行业与互联网融合发展的现象逐步明显，互联网金融正是金融行业与互联网结合的产物o2015年，国家级的规划中第一次写入互联网金融，显然，互联网金融已被提上国家战略规划层面，受到了党和国家的高度重视。互联网金融包括第三方支付、众筹、互联网信托等。
就实际来看，在第三方支付方面，据央行统计，2019年，网络支付业务有近7200亿笔，249.88万亿元是由非银行支付机构产生的，且增长率较高。在互联网理财方面，《数字普惠金融发展白皮书》①显示，2019年，我国1.5亿人为互联网理财用户，互联网理财使用率达18.3%。与此同时，我国银行业不良贷款有所增长，资产质量下迁压力增大,2019年，银行业金融机构不良贷款余额增加近3500亿元。此外，银行业整体盈利能力也有所下降，2019年，银行业金融机构非利息收入占比下降0.66%,资产利润率下降0.02%,资本利润率下降0.70%0由此可见，近几年，银行净息差收窄现象较为突出，第三方支付与互联网理财的发展态势及其引发的经济影响已不容小觑。
郭品，沈悦(2019)与陈孝明，张伟等(2019)研究认为互联网金融会对银行的风险水平具有明显的影响。显然，在互联网金融快速发展的背后，暗含的是对银行的多重影响。具体而言，互联网金融的发展一定程度上将使得商业银行资金成本上升，存贷差逐步减小，银行净收入缩水，从而影响商业银行的整体发展。不难看出，银行传统的“二八定律”经营理念已无法完全适应新形势下金融市场竞争的局面，长尾理论的经济效应在互联网金融时代逐渐显现。因此，近几年，各大商业银行也纷纷采取相关措施，如推出各类快贷及“云闪付”等产品，以有效应对互联网金融带来的挑战。可以看出，互联网金融的兴起与繁荣使得我国银行业引发了“驗鱼效应”，促使银行机构主动改革，不断创新，以适应市场变化。
因此，基于上述背景，论文将着重探讨第三方支付、互联网理财、银行的发展情况，并且通过实证研究，探究前两者对银行创新能力的影响，指出其影响程度如
®2019年，由中国信通院发布，以下简称《白皮书》。何，又体现在哪些方面，特别是前两者对中小银行的影响，以为银行的改革与创新提供参考方向。
1.1.2研究意义
(1)理论意义
论文釆用实证分析的方法探究第三方支付与互联网理财对商业银行创新能力的影响，将进一步揭示互联网金融的实质与社会价值，完善银行创新能力的相关理论，丰富现有研究的分析方法，从而为其他学者的研究提供一定的理论参考与借鉴。此外，论文关于互联网金融对中小银行的分析可有效弥补现有研究的不足之处，为中小银行的创新探索提供理论依据。
(2)现实意义
在利率市场化等宏观新形势的影响下，面对金融市场新的竞争局面，论文的现实意义主要在于两点：一是从宏观层次论证第三方支付和互联网理财对银行创新能力的影响，为整体商业银行的改革创新提出对策和措施，从而促进银行业的繁荣发展。二是从微观层次分析第三方支付和互联网理财对不同规模银行、不同性质银行等的创新能力的影响，并为不同类型银行的创新发展提供针对性建议。
1.2国内外文献综述
1.2.1互联网金融的相关综述
在互联网金融概念方面,MarkrisKoumaras等(2009)与Montazer等(2015)表示在信息技术革命下，互联网金融是金融机构功能的延展。谢平等(2012)第一次提及互联网金融，并认为其主要体现为手机银行与P2P。王海军等(2015)认为金融服务的延展靠互联网金融得以实现。AlirezaAbroud等(2015)认为互联网金融借助互联网平台减少金融交易成本，具有普惠性。张兆曦等(2017)认为其模式包括互联网基金销售、互联网支付等几类。姜波等(2017)则认为其包括互联网支付、间接融资等几类。
在互联网金融衡量方面，郭品，沈悦(2015)与廖戎戎，蒋团标等(2018)釆用“文本挖掘法”从几个不同的评价角度，加上因子分析方法，形成互联网金融指数，将指数作为度量标准。吴成颂等(2016)与陈孝明等(2018)则采用第三方支付与网络借贷的交易总额来作为度量标准。
1.2.2银行创新的相关综述
在银行创新能力概念方面，原中国银监会在《商业银行金融创新指引》中将金融创新定义为服务产品和方式的创造与更新。Han等(1998)将银行创新分为产品和业务创新、系统创新等。Wilhelm等(2002)认为技术发展孕育新的经营方式，相关机构为适应新变化，则会采取措施推动创新。Tufano(2003)将其定义为创造与推广金融工具、技术等的过程。Frame等(2004)认为其主要包括创新服务、流程等。
在银行创新能力衡量方面，TortosaAnsina(2003)发现平均成本效率与居间业务活动有关。张国海等(2003)认为中间业务收入指的是净手续费及佣金收入。朱盈盈，李平(2011)等学者在研究中也直接选取银行中间业务收入作为对创新能力的衡量指标。此外，曹蒸蒸(2009),李张珍(2016)等学者均从业务创新能力、创新风险控制力、人力创新资源水平等多个指标层级构建评价体系，利用主成分分析法来反映银行创新能力。
1.2.3互联网金融对银行影响的相关综述
在对银行创新能力影响的研究方法方面，主要分为两种。
首先，一部分学者釆用定性方法。李冲等(2016)采用事件分析法论证了Yu，Ebao对银行业务的冲击。王君(2017)与武蓉(2018)采用类比分析法与案例分析法等，阐释了其对银行创新的影响。陈应(2018)釆用SWOT法，归纳了在互联网金融的运用下，平安银行的优劣势、挑战及机遇等。
其次，另一部分学者则选择定量方法。任碧云等(2015)通过VAR模型来衡量互联网金融对银行业务的影响。廖戎戎，蒋团标(2018)使用差分广义矩阵方法论证两者的关系。胡巍(2017)与陈孝明，张伟(2018)使用面板数据，结合OLS模型来探究两者的关系。
在对银行创新能力的具体影响表现方面，学者的研究主要存在四种类型的观点。
首先，第一种观点对互联网金融将提高银行的创新能力持否定态度。AllenF等(2001)认为金融科技的发展会促使资金供给方与需求方直接联系，银行在市场的中介地位将会被逐渐削弱，从而导致金融脱媒现象的出现。曾刚(2012)认为短期来看，互联网金融仍不易撼动银行的主导地位，但长期来看，在资产端、负债端，银行的业务将受到影响。卞进等(2016)采用经验数据分析发现，互联网金融的发展会在负债业务、中间业务等方面与银行形成替代关系。吴成颂等(2016)认为互
联网金融对银行创新产生的是不利影响。PaoloSicilian!(2018)认为非银行的创新业务影响了银行零售存款业务，客户在选择金融服务时，更青睐于非银行金融机构。HualeiJu,GuodongZhang(2020)通过实证检验，认为互联网金融对银行的利润结构等具有负面的影响。
其次，第二种观点对互联网金融将提高银行的创新能力持肯定态度。Sullivan(2000)发现互联网金融会使得银行非利息收入的提高。Robert等(2007)通过分析400多家社区银行的数据发现互联网提高了社区银行的盈利能力。Raza,Hanif(2013)认为银行与互联网金融各有特色，二者合作将推动金融行业发展，实现双赢的局面。郝身永等(2015)认为互联网金融已对银行的业务发起了挑战，但与此同时，也刺激了银行业务的改革与创新。邹静等(2017)认为就长期而言，互联网金融可以对金融改革产生一定的倒逼作用。侯华歆(2019)根据研究结果发现，互联网金融的发展对银行起到了较为明显的促进作用。彭迪云，刘帅等(2019)认为互联网金融的崛起有利于构建多层次资本市场，促进金融产品的发展和升级。
再次，第三种观点认为互联金融对银行的影响因银行性质、规模等情况的不同而有所不同。Smith,Staikouras等(2005)与DeYoung,TRice(2011)认为除电子金融外，银行资产规模对银行的创新能力也会有影响。牛华勇，闵德寅(2015)比较了不同控股背景银行的情况，他们发现互联网支付对国有大型银行的影响极其有限，不足以形成威胁，但对全国性股份制银行的影响则较大oRambures,Duenas(2017)认为银行监管程度、经营手段的不同会影响银行面对互联网金融时的情况。
最后，第四种观点认为对银行创新的影响，因互联网金融不同的模式而有所不同，顾海峰，闫君(2019)根据125家银行的数据分析结果，认为在盈利能力与非利息收入占比上，第三方支付对其具有明显的冲击效应，但P2P对其则无明显影响。
1.2.4文献评述
就学术界的研究情况来看，有几点是需要注意的。首先，在互联网金融与商业银行创新能力的度量方面，不同学者的度量方法不同，部分学者釆用主成分分析法度量，部分学者则直接采用相关数据予以度量。其次，互联网金融对银行创新影响的研究结论也有所差异，部分学者持肯定态度，部分学者则持否定观点，还有部分学者认为互联网金融对商业银行的影响因商业银行与互联网金融的具体情况差异而有所不同，可以看到，各研究学者尚未形成较为一致的意见。再次，互联网金融是近些年才兴起的金融模式，原有的研究在样本数据方面具有局限性，通常样本数据时间跨度较短，不足以科学地得出论证结果。最后，当前的文献多讨论大型银行，
现有文献对我国数量众多的中小银行涉及较少。此外，现有的文献在控制变量的选取上忽略了部分相关因素，全面科学地纳入控制变量会有助于研究得出更为准确的结论。
因此，基于以上几点，论文试图对两者的关系进行深入探究。一方面，在数据跨度上，论文根据银行与互联网金融最新的数据检验和讨论现有的研究结果，选取近10年的长跨度面板数据，更具有较强的科学性。另一方面，在控制变量的选取上，在过往的研究基础上，论文增加了相关的控制变量，如银行本科及以上学历人员的占比，董事与高级管理人员中女性的占比等，以提高研究的科学性。此外，论文进一步探究了第三方支付与互联网理财对中小银行的影响，特别是对城商银行及农商银行的影响，并提出针对性建议，为银行创新改革提供参考方向。
1.3研究内容与方法
1.3.1研究内容
具体而言，论文将围绕六个章节展开论述。
第一章，绪论。包括研究背景、文献概述等。首先，结合政府的相关政策，对互联网金融与银行的发展情况和面临的问题进行介绍。其次，对互联网金融及银行创新的学术文献进行整理。最后，在借鉴过往研究之上，提出论文的研究内容、方法等。
第二章，概念界定及理论基础。在概念论述部分，将总结互联网金融的概念、模式及其特点，归纳商业银行创新的内涵及实质。此外，将进行相关理论的简要阐述，掌握金融学相关理论，如金融脱媒理论、普惠金融等，为后续研究奠定良好的理论基础。
第三章，第三方支付和互联网理财对银行的影响。首先，通过各种权威数据库的数据，掌握当前国内第三方支付与互联网理财的情况。此外，了解银行当前的业务种类、产品情况等。最后，详细阐述第三方支付与互联网理财对银行带来的有利影响与不利影响。
第四章，研究设计与实证分析。在研究设计上，根据文献确定各类变量的度量与选用。此外，介绍论文的分析模型。在实证研究上，首先，介绍数据来源和预处理过程，并对相关数据进行初步分析。其次，为避免数据出现伪回归，将进行多重共线性检验。然后，采用F检验、LM检验、豪斯曼检验，确定随机、固定、混合效应。再次，将各类变量纳入分析模型，分析互联网金融对总体银行、中小银行创
新能力的影响，特别是对不同背景、区域中小银行创新能力的影响。最后，为确保论文的研究结论不受指标设定的影响，论文将进行稳健性检验，保证论文结论的稳定性。
第五章，对策与建议。根据上述章节的研究结果，提出论文的参考措施。首先，对我国整体银行的创新发展提出普遍性建议。其次，对我国中小银行的创新发展提出针对性建议。
第六章，结论与展望。结论部分，简要性归纳论文的研究结果，形成合理客观的研究结论。展望部分，指出论文未来可继续加深研究之处，提供可参考的研究方向。
1.3.2技术路线
论文将按照研究背景一文献回顾一理论分析等研究思路设计技术路线图，如图1.1所示。
对策与建议
图1.1技术路线图
1.3.3研究方法
(1)文献分析法
通过搜集、阅读、整理国内外互联网金融与银行创新的学术文献、二手资料，形成客观全面的研究综述，为论文后续研究奠定坚实的文献基础。在以往研究的基础上，确立论文研究的切入点、创新点。
(2)类比分析法
了解互联网金融的不同发展模式，归纳互联网金融的发展特点，特别是总结第三方支付、互联网理财的情况。此外，对比银行的过往业务与创新业务，掌握商业银行现有业务状况，为论文的研究奠定良好的事实基础。
(3)实证分析法
通过确定的全部变量，根据搜集的样本数据，釆用STATA软件，进行各类检验、回归、稳健性检验等一系列实证分析，以保证论文结论的可靠性与科学性。
1.4论文的创新之处
首先，在研究对象上，较多文献仅关注全国性的大型银行，现有文献对城商银行、农商银行等中小型银行关注较少，所以，在样本范围选择上，论文将尽可能涵盖中小银行，特别是城商银行以及农商银行，以保证研究的全面性。此外，论文将关注第三方支付与互联网理财对不同、区域中小银行创新能力的影响，此分析是过往研究鲜有出现的。
其次，在指标选取上，现有的研究对控制变量的选取尚不够全面，仍有可补充之处，在众多学者的研究基础上，论文增加了相关的控制变量，特别是银行软性实力的因素，如银行本科及以上学历人员的占比，董事与高级管理人员中女性的占比等，以提高研究的科学性。
第2章概念界定及理论基础
2.1概念界定
2.1.1第三方支付及互联网理财
（1）第三方支付
第三方支付指的是采用一定技术、规则等促成交易主体交易，在付款方、银行、收款方等主体间形成完整的服务流程，实现资金保管、支付结算的综合式平台。以在线上平台支付为例，其基本流程如图2.1所示。
⑨发送到账信息
图2.1第三方支付基本流程
经过二十几年的成长，我国的第三方支付市场更加发达完善。如今，第三方支付的应用场景与涉及行业也较为广泛，如餐饮、交通、旅游等。截至2020年10月12日，央行颁发的第三方支付牌照已有237张。回顾其发展历史，主要存在几个时期：
第一阶段是萌芽发展时期（1999年-2003年）o1999年，国内第三方支付开始出现，首信易支付（PayEase）率先推出了将客户支付需求与银行网上支付相连接的服务，开启了我国第三方支付服务的先河，为用户带来了较大的便利，现该平台已成为集互联网支付、移动支付、跨境支付为一体的一站式支付服务平台。但早期时大陆的电商行业尚未大规模兴起，居民网上交易笔量较少。因此，第三方支付平台的发展较为缓慢，未能全面普及开来，但为后期支付平台的蓬勃兴起积累了一定经验，奠定了良好基础。
第二阶段是持续发展时期（2004年-2012年）o2003年淘宝网成立，开创了电
商平台与移动支付相结合的方式，使得阿里巴巴旗下的支付宝迅速进入大众视野。随后，快钱、财付通、卡拉卡等类似的支付平台也陆续出现，民众逐渐开始使用移动支付。在此阶段，第三方支付平台数量开始急剧增加，支付市场竞争变得更为激烈，但在支付结算上，第三方支付尚未对银行构成较大威胁。
第三阶段是蓬勃发展时期(2013年-至今)02013年，第三方支付呈现出大规模增长的态势，支付金额为92200亿元，较2012年翻了近4倍，为增长率最高的年份。近几年，虽然第三方支付增长速度放缓，但其交易规模均在稳步增长，甚至在2019年达到2498800亿元。此外，根据前瞻产业研究院2018年的统计数据，由图2.2可知，支付宝、微信等平台仍牢牢占据第三方支付市场的主要份额。在此阶段，第三方支付己成为大众主流支付方式之一，国内第三方支付市场出现了寡头垄断的局面。
U支付宝H银联U財付通嵐快钱0宝付M中金支付易宝支付H京东支付苏宁支付其相
图2.2第三方支付市场份额情况
综上可知，第三方支付以其交易方便快捷、成本优势突出、规模效应明显等优势，逐步受到大众的青睐，不仅改变了大众的日常支付方式，还推动了小额支付领域的变革。
(2)互联网理财
互联网理财指的是以客户个性化理财需求为出发点，借助互联网技术或平台，对客户的资产、负债等进行有效管理，以实现降低风险、财富增值目的的理财模式。
余额宝(YuTBao)是我国首款互联网理财产品，具有利润较高、起购金额低、流动性较好等亮点，深受理财市场的理财客户青睐，特别是对银行理财门槛望而却步的一大批长尾客户。在此以后，各大互联网巨头也开始涉入互联网理财领域，建立互联网理财平台，如度小满、苏宁理财等。
《2019互联网理财指数报告》①显示，目前，投资者通过腾讯旗下平台和传统金融机构平台参与理财的分别占28.29%、25.85%。可以看到，传统金融机构的理财平台呈现式微的态势。《白皮书》显示，从图2.3可以看到，国内互联网理财用户数与使用率均逐年上涨，说明互联网理财在国内的发展十分火热，深受广大民众青睐。
—互联网理財用户数〈万）互联网理财夔用率（*）
图2.3互联网理财用户数与互联网理财使用率
结合市场上互联网理财产品的情况，论文将互联网理财的优势总结为以下几点：
一是宝宝类活期理财产品与银行活期储蓄相比，利率更高，收益更好，此外，支取灵活、即时消费，更符合用户消费习惯。
就实际而言，我国银行活期存款利率普遍较低，表2.1收集了国内几家银行的活期存款利率，由表2.1可知，国内银行活期存款利率通常在0.3%左右。因此，长期以来，对于活期存款储户而言，其收益水平十分有限。
表2.1银行活期存款利率
银行活期存款利率银行活期存款利率
中国建设银行0.3%湖北银行0.35%
®国家金融与发展实验室课题组与腾讯理财通联合发布，以下简称《报告》。
中国邮政储蓄银行0.3%重庆三峡银行0.385%
中国农业银行0.3%天津农村商业银行0.35%
中国工商银行0.3%四川银行0.385%
交通银行0.3%海南银行0.35%
招商银行0.3%汉口银行0.35%
北京银行0.3%盛京银行0.38%
中国民生银行0.3%西藏银行0.35%
上海银行0.3%内蒙古银行035%
广州银行0.3%贵阳银行0.38%
注：以2021年1月4日当日公布的利率为参考
2013年，天弘余额宝的出现无疑为大多客户提供了一个新选择，它的收益率不仅高于银行活期存款利率，还可直接实现实时支付，方便客户直接消费。因此，网络理财凭借收益较高、支取灵活等特点分流了银行活期存款。受到Yu'EBao等互联网理财产品的影响，一系列银行类余额理财产品相继诞生，从表2.2可知，其具有一定的局限性，一是银行类余额理财的利率相对较低，收益水平的吸引力不强,二是多数银行的余额理财无法实时到账或实时消费，不符合客户的日常消费习惯。
表2.2银行与互联网活期理财对比
公司产品年化利率起购金额资金到账时间
中国银行中银活期宝1.638%0.01元T+10（1万以上）
工银瑞信添益
中国工商银行快线货币1.51%1元T+1日
中国农业银行农银快e宝1.56%0.01元T+1日（1万以上）
邮政财富
中国邮政储蓄银行零钱宝2.43%1元实时到账
实时到账（1万以内）、
腾讯零钱通2.05%0.01元实时支付
天弘基金天弘余额宝2.422%0.01元实时到账、实时支付
注：以2020年8月15日当日公布的利率为参考
二是相较于银行固定期限类理财产品，互联网平台固定期限类理财产品起购金额低，投资门槛低，长尾顾客的覆盖面更广。
对于长尾客户而言，银行固定期限类理财门槛较高，起购金额普遍为1万、5万，部分银行甚至10万、20万，多数个人投资客户只能望而却步。而互联网理财
平台推出的定期类理财产品一般1千起购，更符合长尾客户的小额资金特点。
表2.3互联网理财平台与银行固定理财产品对比
固定期限类产品利率固定期限起购金额
中国银行某理财产品4.8%1126天1万
郑州银行某理财产品3.66%165天10万
中国农业银行某理财产品33%133天5万
中国建设银行某理财产品3.37%196天10万
广州银行某理财产品4.1%180天5万
交通银行某理财产品4%半年1万
中国光大银行某理财产品3.55%3个月10万
上海银行某理财产品3.83%119天10万
深圳农商银行某理财产品4.1%63天5万
腾讯理财通某理财产品4.88%738天1千
腾讯理财通某理财产品3.4%29天1千
支付宝某理财产品3.057%31天1千
支付宝某理财产品4.72%366天1千
注：以2020年8月15日当日公布的利率为参考
综上可知，互联网理财具有几点优势。一是理财门槛较低，互联网理财起购金额不高，可以服务更多的中低收入理财群体。二是服务成本低廉，数字技术的应用，使得理财业务无需网点设备，也减少了投资组合经理的工作，有效降低了人工成本和运营成本。三是金融服务获得感提高，通过云计算、互联网等，快速准确识别客户需求，提供科学理性的理财建议，使得长尾客户也能享受到专业的理财服务，金融普惠性得以体现。
2.1.2商业银行的创新能力
银行的创新能力是指银行从内部或外部获得的信息、技术整合形成创意，再投入相应的资金、人力、技术等资源，将创意转化为具有市场潜力的服务或产品的一种能力。刘红梅(2009)认为业务创新、管理创新是银行创新的两大方面，其中，管理创新包括业务流程创新、风险管理创新、科技创新等。刘星，张建斌(2010)认为创新的产出是衡量银行创新能力的方法之一，如新产品收入等。度量金融创新
能力的重要指标是中间业务收入巳由此表明，釆用中间业务收入指标度量符合官方监管要求。因此，可以用中间业务收入来衡量银行创新能力。
2.2相关理论基础
2.2.1长尾效应理论
2004年，美国人ChrisAnderson提出长尾理论，它指的是众多小市场的利润总和可能远大于较少大市场的利润总和。因此，众多小市场的市场价值不容忽视，企业要重视需求曲线的尾端，并非仅仅只看重头部。在很长一段时间，银行往往奉行巴莱特定律②，受此经营理念影响，银行往往在高端客户上投入更多精力与资源，而忽视了利基市场上众多的大众客户。
互联网金融的客户画像设定在银行难以覆盖的长尾客户，即小微企业、低收入群体、个体工商户，该群体往往金融需求量较小，但其合计的总量却是巨大的。互联网金融运用大数据、云计算等，可以有效掌握客户信用信息，减小信息不对称风险。此外，因是线上操作关系，无需设立网点，无需釆购设备，低廉的交易成本优势也能帮助互联网金融更有效地占据长尾市场，为众多中小客户提供专业全面的金融服务。
2.2.2金融创新理论
熊彼特认为将生产要素、条件组合成新的组合，运用于社会生产的活动，即为金融创新。此外，金融创新分为产品创新、过程创新。
显然，互联网金融的出现使金融市场在供给端出现了新变化，互联网技术的诞生，促使了传统金融行业的变革，孕育出互联网金融，使得交易主体的融资渠道、交易成本、服务体验均发生了较大的转变，互联网金融正是因为率先利用了互联网的技术优势，才可在投入同样资源的情况下产生更大的产出。
2.2.3金融脱媒理论
1969年，金融脱媒概念由D.D.Hester提出，它指的是交易主体在金融市场交易时，避开中间人环节，双方直接对接的形式。
首先，贷款脱媒现象突出。为避免逆向选择与道德风险问题的出现，金融中介
®2007年，在金融创新监管工作会议上，由原中国银监会副主席唐双宁提出。®又称二八定律，它指的是20%的高端客户创造80%的银行利润。往往需要投入较多服务成本，如信息搜索的成本、支付结算的成本、监督管理的成本，所以，银行在小额贷款中能够获取的利润往往无法覆盖其较高的服务成本和潜在的违约风险，由此带来的结果就是传统金融机构多不愿涉及小额贷款。而P2P使得资金供需双方直接对接，简化了融资流程，降低了交易成本，提高了借贷效率，对长尾客户而言，显然是一个较好的选择。其次，存款脱媒趋势显现。当前，国内正推进利率市场化，互联网理财产品不但帮助客户实现了更高的收益，更推动了理财市场的逐步完善，特别是近几年互联网基金产品的出现大大冲击了银行活期储蓄存款，加速了存款的金融脱媒化。
随着互联网金融的发展，金融市场化进程的加快，一方面，社会融资方式正经历着由间接融资为主向直接、间接融资并重的转换过程，另一方面，顾客理财意识的提高，储蓄存款逐渐受到影响，故金融脱媒情况较为突出。
2.2.4普惠金融理论
2005年，联合国最先提出普惠金融概念，其含义是指社会存在一个能覆盖所有阶层与群体的金融网络，它是衡量金融公平性的重要依据。2016年，国务院推出了我国第一个普惠金融的国家级战略规划，为我国发展普惠金融提供了指导意见，由此可见，低收入群体的金融服务受到国家层面重视。
互联网金融市场下，低收入人群、小微企业使用互联网即可体验各式的金融服务，互联网金额平台凭借低成本优势能保证商业的可持续性，故具有很强的金融普惠性。
2.2.5站鱼效应理论
站鱼效应理论指的是运用某种方式，鼓励部分市场主体主动参与到市场竞争中，从而达到激发同类市场主体活力的目的。
在早期，我国金融市场准入门槛较高，以银行为代表的传统金融机构牢牢占据了金融市场的主导地位。因此，银行在金融市场的话语权与议价能力是有绝对优势的，从而也保证了银行利息收入一直处于较高水平。2013年之后，互联网金融开始逐渐进入大众视野，衍生出互联网货币理财、网络借贷、第三方支付等多种新兴模式，对银行的理财收入、利息收入、支付结算手续费等均产生了较大冲击。各家银行为有效应对金融市场变化，纷纷釆取一系列创新措施，如推出活期理财产品、小额贷款、移动支付等新产品新服务。
显然，互联网金融的出现，打破了金融市场的原有竞争局面，激发了银行等金融机构的创新活力，为金融行业的繁荣发展注入了一股新力量。
第3章第三方支付及互联网理财对商业银行的影响
3.1第三方支付对银行的影响
3.1.1消极影响
(1)支付中介地位弱化
21世纪初，Alipay^Tenpay、快钱等第三方支付机构陆续出现，经过十余年发展，第三方支付日益成熟，二维码支付、人脸支付等支付方式逐渐普及，大众日常生活的主流支付方式也在发生变化。2013年，第三方支付规模急剧增长，特别是Alipay、WeChatPay已经牢牢占据了第三方支付市场的主要份额。
由央行统计的数据，从图3.1可知，第三方支付的支付规模一直保持逐年上涨的态势，且支付规模巨大，由2010年的0.57万亿，增长至2019年的近250万亿，短短十年期间，其规模就翻了438倍。
显然，我国第三方支付的发展趋势已不容小觑。在其出现之前，国内居民日常生活的支付方式多为现金支付或POS机刷卡，但第三方支付的出现正悄然地改变大众的支付方式，作为支付中介的银行，其地位有所受到影响。
图3.1第三方支付规模
(2)手续费收入缩水
在存贷利差收入收窄的背景下，中间业务收入是国内银行收入的一大重要来源，是银行生存发展的一大支柱，其中，手续费收入是其主要构成。在第三方支付出现以前，居民通过ATM机、柜台等跨行转账或跨行取款，银行可获取一定的手
续收入。现今，第三方支付在侵蚀银行现金支付、刷卡支付、转账汇款等业务，不断抢占支付市场份额，使得银行的中间业务收入受到影响。
由央行统计的数据，从图3.2可知，自2014年起，我国居民现金取现规模逐年递减，增长率总体下降，2015年以后，增长率甚至为负。从图3.3可知，2010-2018年期间，POS机数量虽然一直保持上升趋势，但在近几年，其增速也呈下降趋势，甚至在2019年出现增长率为负的情况。从侧面也可反映出，受第三方支付的影响，银行传统的取现、POS机等业务受到严重影响。
图3.3POS机数量及增速
（3）抢占银行客户资源
以购物、社交、娱乐等应用场景为基础，通过用户常用APP连接支付,Alipay、
WeChatPay等已牢牢占据了第三方支付市场的主体地位，通过产品创新等策略不断增加客户粘性，积累了海量客户资源，掌握了客户交易信息，为其开展其他创新业务奠定了良好的用户基础。
互联网金融兴起之后，银行客户活跃度降低，常规业务办理量减少。根据2019年各家银行或平台公布的年报，搜集整理得到表3.1,从表可以看出，第三方支付平台的用户数已经超过银行的用户数，第三方支付的发展势头强劲。
表3.1商业银行与第三方支付平台客户情况
银行/平台公司客户数个人客户数
中国工商银行809.9万6.5亿
中国银行599.78万8.37亿
商业银行招商银行209.84万1.44亿
中国邮政储蓄银行68.73万6.05亿
中信银行74.27万1.02亿
微信10亿+
第三方支付平台支付宝10亿+
3.1.2积极影响
(1)改善银行支付服务
第三方支付的发展将有利于我国银行主动改善金融服务，促进国内普惠金融体系建设。在互联网技术欠发达时期，受长尾效应与成本效益的影响，银行无法顾及众多的长尾客户。而如今，互联网的应用，则使得第三方支付可以覆盖到银行无法顾及的长尾客户。因此，为有效应对第三方支付带来的影响，银行也在逐步转变经营理念和经营策略，2016年，5家国有银行宣布手机银行跨行转账免手续费。此外，2017年，中国银联携手多家银行推出“云闪付”APP,为民众提供了又一支付工具。可以看出，第三方支付的发展在倒逼银行优化支付结算业务，提高金融服务质量。而且，银行经营理念与经营行为的转变，也将进一步完善我国普惠金融体系，使得优质金融服务惠及我国更大范围的民众。
(2)深入挖掘客户价值
第三方支付的发展也将有利于银行深入挖掘客户价值，拓宽小微客户融资渠道。在早期，现金支付等传统支付方式可使得交易主体完成货币债权转移，银行仅仅扮演者支付中介的角色，对支付信息的关注较少。而今，在互联网时代，支付行为产生的价值远远大于其自身的价值，虽然第三方支付这一新兴支付方式没有改
变支付的实质和本质，但相较于传统支付方式，大众在支付过程中所产生的交易信息将是第三方支付所关注的。银行可根据自身的牌照优势、信息优势，运用大数据、云计算、搜索引擎等技术，实现对用户数据信息的收集、整理，全面分析客户信用、行为、爱好等，从而为其他业务的推广奠定基础。
3.2互联网理财对银行的影响
3.2.1消极影响
（1）居民储蓄意愿下降
众所周知，存款是银行得以持续发展的基石，是银行业务的重点。然而，互联网理财对银行存款是具有一定影响的，相比于银行储蓄存款，收益较高、支取灵活、周期较短的互联网理财，则吸引了众多客户的小额闲散资金，使得银行的存款来源遭遇波折。
互联网理财对银行存款的影响直接表现于银行活期存款，以工行、交行、农行三家银行个人活期存款为例，从图3.4可以看出，自2010年起，工行、农行、交行个人活期存款增速明显呈下降趋势，2017年交通银行个人活期存款增速甚至出现负增长情况，充分说明当前用户活期存款意愿有所降低。
45.0
工行个人活期存款増逢（努）农行个人活期存款増速（％）交拶个人活期律款増速（X）
图3.4工行、农行、交行个人活期存款增速
（2）咨询投顾业务受创
理财平台有几种不同的类型，一是基于社交网络APP的社交投资平台。在过去，投资顾问服务一般服务于少数高净值理财客户，对于多数低净值理财客户而言,投资顾问服务显得陌生又遥远，但社交投资平台集社交、投资为一体，平台以激励机制邀请交易高手入驻，通过交易高手吸引投资客户，从中收取平台管理费用，不
仅能为长尾客户提供理财投资平台，还能实现投资者与专业理财顾问的交流。二是基于大数据分析的智能分析平台。依据投资者的资产状况、实际需求等，智能分析平台运用分析技术，为投资者提供投资决策建议，具有智能化、个性化、高效化的特点。
银行的咨询投顾业务主要依赖于银行职员的金融知识与理财经验，存在服务成本较高，服务范围局限，分析效率较低等弊端。因此，对于客户而言，除考虑平台权威性以外，更会考虑咨询成本，服务效率等，二者对比，显然，互联网理财平台的咨询投顾业务更受欢迎，故银行的投顾咨询业务自然受到一定影响。
(3)理财发行成本增加
与银行相比，互联网理财产品的收益水平相对具有吸引力与竞争力，为了保持银行在理财市场的地位，在收益水平上，银行理财尽量与互联网理财保持一致，以避免理财客户资源的大规模流失，故相较于以前其利润空间不得不缩小。此外，互联网活期理财产品在支付宝、微信等热门社交平台可以实现即时支付、即时转账，此为银行在短期内无法比拟的独特优势，故银行为弥补其理财产品的流动性劣势，甚至将自身理财产品收益水平高于互联网理财产品收益水平，更加缩小了银行利润空间，增加了银行理财产品发行成本。
3.2.2积极影响
(1)培育潜在理财客户
银行理财门槛较高，适合具有一定财富资本的中高端客户群体，而互联网理财门槛低、流动性强等特点则适合于财富资本较少，但具有理财意识的中青年群体。
《报告》显示，19岁-30岁人群占比57%左右，且学历水平较高，本科以上学历的占比达77%左右。可以看到，互联网理财深受高学历年轻人的青睐，目前的高学历中青年将会是未来理财市场的主要群体。
年轻群体在互联网理财平台的实践无疑会逐渐培养其理财理念，提升其理财能力，丰富其理财需求，由此带来的机遇则是银行可以根据年轻理财群体的特点，挖掘中青年理财群体的价值，加大对理财产品的创新力度，最终将互联网理财客户群体转化为银行理财客户群体。因此，互联网理财的出现会提升中青年理财群体的理财水平，为银行培育一批成熟的潜在理财客户，从而促进银行客户结构的优化改善。
(2)加速利率市场化
早期，银行为稳定存款规模，控制资金成本，故银行理财产品准入条件一般较高，大众客户的小额资金则更多地流入储蓄存款。而互联网理财的模式则直接冲击
了银行存款业务，向银行利率定价发起挑战，银行不再能成为利率的单方面决定者,为吸纳大众存款，银行则必须结合市场情况和银行情况，在国家规定的利率浮动区间内，合理制定银行利率。因此，互联网理财的运用可以加速推进利率市场化进程，使得市场形成更为合理公平的资金市场秩序。
（3）拓宽银行营销渠道
银行理财产品的传统营销方式主要有柜台促销、定向促销、营业推广、电话促销等方式。相较于互联网营销方式，传统营销方式具有一些弊端，一是营销效果不太理想，由于欠缺有效的市场细分，对潜在理财客户的分析不够，无法把握客户内心需求，故理财产品的营销效果较差。二是营销成本较高，银行中间业务收入空间本身就较为有限，再加之较高的资料印制成本、营销人员成本等，导致银行理财业务的利润空间更加收窄。三是传统营销多为关系营销，部分销售人员为提升个人业绩，主动给予顾客回扣，以实现理财产品销售，畸形化的关系营销显然无法与客户建立稳定持久的关系，也不利于持久发展。
从图3.5可知，几家大型银行内地分支机构数量增长率在近十年基本呈现先增长后下降的态势，并且在近几年基本都出现负增长趋势，由此表明银行不再仅靠扩张网点数量以实现业务推广，银行的营销理念与营销渠道正逐渐改变。
—w嘰根籽务支推啊數最増衫率（*）—支％燃敵簣长率（»）
滝发根松支帆构检Jt增长率（*）支机构竅*増长率（«>
图3.5部分银行内地分支机构数量增长率
受互联网理财的影响，银行开始通过手机银行、网上银行等渠道将理财业务线上化，部分银行甚至开启直销银行模式。此外，银行开始探索精准营销模式，利用大数据技术，建立客户需求画像、喜好画像，锁定目标理财客户，实现精准化营销。因此，互联网理财的发展有利于银行拓宽营销渠道，减少营销成本费用，实现精准获客目标。
如图3.6所示，在朝夕瞬变的VUCA时代，互联网金融对银行的各类业务均带来了不同程度的影响。互联网金融以其金融服务智能化、客户关系社交化、平台运营数字化等特点，颠覆了传统金融的商业思维与模式，使得传统金融行业也正逐渐被改变重塑。通过上述的分析，更能全面了解互联网金融对银行的挑战，也更能为后续实证分析奠定良好的基础。
图3.6互联网金融与银行的竞争
第4«研究设计与实证分析
4.1研究设计
4.1.1样本数据
论文的银行数据来源于银行2010年-2019年公布的年报，所选取的银行涵盖国有银行、全国性股份制银行、城商银行、农商银行。为构建平衡面板数据，论文删除数据不全的银行，最终保留二十八家银行的数据。此外，第三方支付交易额数据由央行网站获得，互联网理财数据由艾瑞咨询平台获得。
4.1.2变星选取
(1)解释变量的选定
目前，相较于第三方支付与互联网理财，众筹模式在我国发展较为缓慢，据统计,2017年，我国涉及融资的股权型众筹仅达33亿元左右，故对银行的影响较小。此外，2020年11月，银保监会首席律师表示，国内的P2P机构已归零。故论文不考虑众筹与P2P对银行创新能力的影响。
从2013年起，传统金融机构与IT巨头开始涉足互联网金融，故2013年被学界和行业视为发展元年。因此，论文设置虚拟变量WIF,以探究第三方支付与互联网理财对银行创新能力的影响。
(2)控制变量的选定
影响银行创新能力的因素较多，科学选择控制变量才可准确地分析解释变量与被解释变量间的关系。论文在以往研究的基础上，增加银行员工本科及以上学历占比、女性高管占比等控制变量。具体控制变量选择如下：
在风险监管方面，安全性指标能够反映银行的监管压力，监管压力较小的银行,投入创新的资源更充足，安全性指标包括资本充足率、不良贷款率等。朱明星(2013)发现银行的创新能力与资本充足率、不良贷款率存在相关性，故论文将安全性指标纳入控制变量。
在银行规模方面，银行资产总额和银行存款总额两大指标可有效反映银行规模，AntonioTrujillo-Ponce(2013)认为客户存款比例与银行盈利具有相关性。Rambures,Duenas(2017)认为应对互联网金融的能力，会受到银行资产规模情况的影响。银行的资产规模与存款总额越高，表明银行的客户资源与资金资源越丰富,
其投入创新活动的资源更充足。因此，论文将银行资产总额纳入控制变量。
在传统业务方面，刘延冉(2018)认为净利息差高的银行，其在行业的话语权与影响力更高，越有助于其发展中间业务。因此，论文将采用净利息收入作为控制变量之一。
在人才智力方面，银行的人力水平与人员结构是技术与业务创新的重要基础。WangShuying,ZhangShuijuan等(2017)认为国有银行与非国有银行的高管团队中，银行创新能力受高管年龄、学历水平等因素影响。在银行创新过程中，朱明星(2013)认为员工的个人创造力对创新具有较大的推动作用，人力资源与银行的创新能力存在正向的相关关系。此外，刘婷，杨琦芳(2019)认为女性高管占比越高，越有利于企业实现战略改革，从而推动企业创新投入的增加。故论文选取银行员工本科及以上学历占比、女性高管占比两大指标来作为影响银行创新能力的控制变量。
(3)被解释变量的选定
由前文可知，在创新能力上，釆用中间业务收入指标度量符合官方监管要求，而手续费及佣金净收入是其重要组成。因此，论文借鉴张国海等(2003)对银行创新力的度量方法，选用银行净手续费及佣金收入予以衡量。
表4.1变量及其定义
变量名称符号变量的具体含义
解释互联网金融的发展规模INF第三方支付与互联网理财占银行业机构总资产的比重
变量互联网金融的发展程度WIF2010年-2012年赋值为0,2013年-2019年赋值为1
资本充足率CAR银行的资本总额与风险加权资产的比值
不良贷款率NPLR商业银行不良贷款占总贷款余额的比重
控制银行资产规模TBC银行资产占银行业金融机构总资产的比重
变量净利息收入Nil净利息收入与营业收入的比值
人力资源水平HRL银行员工本科及以上学历的占比
女性高管参与度PFE董事、监事及高级管理人员中女性的占比
被解释变量净手续费及佣金收入NFC手续费及佣金净收入占银行总资产的比重
4.1.3模型构建
论文的数据为面板数据，在模型选取上，论文参考朱盈盈，李平，曾勇(2011)等学者的方法，建立如下面板回归模型。
NFC1t=a+PiIFit+p2CARit+P3NPLRit+p4TBCit+p5Nn1t+p6HRLlt+p7PFEit+E(4-1)
其中，NFC为银行创新能力，IF为互联网金融发展规模和互联网金融发展程度，CAR为资本充足率，NPLR为不良贷款率，TBC为资产规模，NII为净利息收入，HRL为银行人力资源水平，PFE为银行女性高管参与度。此外，下标it表示第i个样本在第t年的数据指标，a表示截距，e表示残差。
4.2实证检验
4.2.1描述性统计
表4.2给出了各变量的描述性统计值。首先，互联网金融发展规模与净手续费及佣金收入的极差较大，说明在近些年，互联网金融与银行的都在不断提升，但银行非利息收入的增加相较于互联网金融的发展仍显得较为缓慢。其次，资本充足率、不良贷款率、银行资产规模等极差也较大，说明不同实力的银行金融指标差异较为明显。此外，国内银行的人力资源水平在不断提高，但女性高管参与率依旧较低，平均女性高管参与率仅16.7%。
表4.2描述性统计
VariableObsMeanStd.DevMinMax
NFC280.00011.7197.2670.87729.901
INF280.00032.21731.8890.60588.429
WIF280.0000.7000.4590.000hOOO
CAR280.00013.1051.6509.39023.870
NPLR280.0001.2870.5690.3804.310
TBC280.0001.7023.1060.01114.278
NII280.00083,71451.53117.13299.12
HRL280.00073.15113.03935.01097.460
PFE280.00016.7077.4450.00038.462
4.2.2相关性分析
由于论文的变量较多，论文首先进行相关性分析。据表4.3可知，总体而言,各自变量之间的相关性系数均较小，故可断定变量间不存在强相关性，论文可以展开后续的实证分析。
表4.3相关性分析
NFCINFWIFCARNPLRTBCNilHRLPFE
NFC1.0000
INF0.24961.0000
WIF0.27250.79771.0000
CAR-0.15640.1946-0.00331.0000
NPLR0.02790.65580.60590.10981.0000
TBC0.67740.05260.0471-0.1142-0.12211.0000
Nil-0.5416-0.3646-0.2837-0.0719-0.1821-0.43641.0000
HRL0.27290.61890.5244-0.07630.25930.0745-0.16251.0000
PFE-0.14210.03190.0352-0.13070.0334-0.15180.0190-0.07841.0000
4.2.3多重共线性分析
随后，论文进行了多重共线性检验，表4.4显示了两个基准模型的结果，所有变量的VIF都低于10,所以不具有多重共线性。
表4.4多重共线性检验
VariableVIF1/VIF
INF234000.4277
HRL1.79000.5573
NPLR1.51000.6614
模型一TBCL18000.8445
CAR1.14000.8740
PFE1.07000.9305
NilL02000.9845
MeanVIF1.4400
WIF1.95000,5124
HRL1.67000.5980
NPLR1.38000.7231
模型二TBC1.20000.8355
PFE1.07000.9375
CAR1.06000.9475
Nil1.02000.9844
MeanVIF1.3300
4.2.4F检验
一般而言，需要先进行固定、随机、混合效应选择。首先，论文使用F检验选择固定、混合效应，表4.5显示，模型一至模型八拒绝使用混合效应。
表4.5F检验
F值P值结论
模型一12.32000.0000拒绝混合效应
模型二14.79000.0000拒绝混合效应
模型三8.18000.0000拒绝混合效应
模型四10.96000.0000拒绝混合效应
模型五5.37000.0000拒绝混合效应
模型六12.90000.0000拒绝混合效应
模型七9.24000.0000拒绝混合效应
模型八10.25000.0001拒绝混合效应
4.2.5豪斯員检验
随后，使用豪斯曼检验选择固定、随机效应，表4.6显示，仅模型一拒绝使用固定效应。
表4.6豪斯曼检验
豪斯曼P值结论
模型一7.04000.4248拒绝固定效应
模型二5073000.0000拒绝随机效应
模型三23.01000.0017拒绝随机效应
模型四38.67000.0000拒绝随机效应
模型五52.04000.0000拒绝随机效应
模型六74.61000.0000拒绝随机效应
模型七17.33000.0154拒绝随机效应
模型八208.88000.0000拒绝随机效应
4.2.6LM检验
最后，使用LM检验选择随机、混合效应，表4.7显示，除模型六、八的检验结果拒绝随机效应之外，剩余的模型均拒绝混合效应。
表4.7LM检验
LMP值结论
模型一187.76000.0000拒绝混合效应
模型二212.90000.0000拒绝混合效应
模型三4533000.0000拒绝混合效应
模型四128.33000.0000拒绝混合效应
模型五31.77000.0000拒绝混合效应
模型六0.00001.0000拒绝随机效应
模型七69.97000.0000拒绝混合效应
模型八0.00001.0000拒绝随机效应
结合以上检验结果可知，模型一使用随机效应，模型二至模型八使用固定效应。
4.3实证结果
4.3.1对我国整体商业银行创新能力的影响
根据回归(1)的结果，INF的回归系数显著为正，故第三方支付、互联网理财对于银行创新能力产生了有利影响；CAR的回归系数为负，对于银行创新能力有不利作用；NPLR、NII的回归系数为负，但系数并不显著；TBC、HRL的回归系数为正，因此，银行资产规模与人力资源水平对于银行创新能力有显著的促进作用；PFE的回归系数为正，但不显著。
根据回归(2)的结果，WIF的回归系数显著为正，故第三方支付、互联网理财对于银行创新能力产生了有利影响；TBC、PFE的回归系数为正，因此，银行资产规模与女性高管参与度对于银行创新能力有显著的促进作用；而其他控制变量的回归系数均不显著。
表4.8回归1、回归2结果
(1)(2)
VARIABLESNFCNFC
INF0.0241**
(2.056)
WIF4.3436***
(5.965)
CAR-0.5903***0.0084
27
(•3.474)(0.052)
NPLR-0.14120.6609
(-0.266)(1.388)
TBC1.5234***1.8751***
(9.260)(3.648)
Nil7.0068.0.0037
(-L540)(-0.947)
HRL0.1683***•0.0026
(4.883)(・0・069)
PFE0.04070.1133***
(0.994)(2.771)
Constant3.84833.1342
(1.051)(L027)
Observations280280
R-squared0.2890.385
z«statisticsinparentheses
”0.01,♦♦p<0.05,*”0.1
互联网金融对整体银行创新能力的积极影响，原因可能主要为以下几点：
一是“鲸鱼效应”的逐渐显现。大众对互联网金融的青睐，使得银行存款、理财、支付、结算等业务均受到不同程度的影响，为金融市场引入了竞争，打破了银行完全主导市场的局面，激发了银行的创新活力，倒逼银行主动寻求改变，积极创新产品服务，发展金融科技技术，加快银行数字化进程，以进一步缩小竞争差距。
二是长尾理论的逐步重视。因边际成本影响，银行传统的经营理念为“二八”定律，即仅重视20%的高端客户，而忽略80%的大众客户，但随着互联网技术的发展，长尾客户的利润空间逐渐显现。银行因边际成本较高而难以覆盖的长尾客户,在互联网技术、大数据等技术条件下，则显得简单便捷、成本低廉。在银行经营上，银行运用互联网技术可以实现精准营销、智能营销。在边际成本上，银行釆用互联网技术每多服务一个客户，其边际成本趋近于零，有效拓宽了银行顾客覆盖面，颠覆了银行传统经营模式。
三是数据跨度原因。论文搜集的样本数据跨度达10年，在此期间，可能存在短期的负向影响，即商业银行的金融改革在短期内见效，抵消了互联网金融引发的负面冲击，使得论文的结果最终呈现为正向影响，而其负面效果未被呈现。
4.3.2对不同规模商业银行创新能力的影响
2015年，《金融业企业划型标准规定》①颁布，论文参照规定，按2019年银行资产总额进行划分，结果显示，样本的国有银行、股份制商业银行均为大型银行，城商银行、农商银行均为中小银行。
回归(3)显示了大型银行的结果。INF的回归系数显著为正；CAR、Nil的回归系数显著为负，对于大型银行创新能力有不利影响；NPLR、TBC、HRL、PFE的回归系数显著为正，对于大型银行创新能力有促进作用。
回归(4)显示了中小银行的结果。INF的回归系数显著为负，其他控制变量的回归方向均与模型三相同(除NPLR、Nil以外)。
表4.9回归3、回归4结果
(3)(4)
VARIABLESNFCNFC
INF0.0162***•0.0165**
(•0.973)(-1.249)
CAR•0.9688***•0.3977**
(-2,796)(-2.595)
NPLR5.9842***0.0375
(6303)(0.074)
TBC1.6711***2.8616***
(4.351)(3.841)
Nil0.2190***-0.0025
(-4.643)(.0.697)
HRL0.2250***0.1357***
(3.664)(3432)
PFE0.1029**0.1080**
(2J51)(2.394)
Constant4.9930*•3.2926
(1.887)(-0.912)
①由央行等多部门联合发布，规定指出，银行业存款类机构资产总额40000亿元以上为大型企业，5000亿元至40000亿元为中型企业，50亿元至5000亿元为小型企业。
Observations150130
R-squared0.8610.366
z-statisticsinparentheses
***p<o.oi,*♦p<0.05,*p<0.1
回归（3）反映的是INF对大型银行（论文样本的国有大型银行与全国性股份制商业银行皆为大型银行）的影响，互联网金融对大型银行的创新力具有促进作用,除了上述鹼:鱼效应的作用与经营理念的转变以外，主要原因可能还在于以下几点。
一是践行普惠金融战略。大型银行较早贯彻落实国家普惠金融战略，积极履行大型银行担当，切实探索普惠金融应用模式，不断改善对中低收入群体的金融服务,所以，在落实普惠金融战略过程中，大型银行己经积累了一些实际经验，在应对互联网金融冲击时已具备一定的实践基础。
二是资金人才优势明显。大型银行资本实力雄厚，创新活动资金充裕，科技人才优势明显，金融技术基础良好，能充分运用资金、人才、技术以覆盖更多长尾客户，实现扩大服务范围，降低获客成本的目的。就实际情况而言，大型银行自身的创新探索也确实是走在我国银行前列的，如工行的e支付，建行的善融商务平台，中行的中银e社区，中国光大银行的E电商等。因此，互联网金融的出现恰恰激发了大型银行创新活力。
三是企业治理水平较高。大型银行均按现代化的组织框架构建，其组织架构精简高效，此外，具有规范的管理体制，严格的监管体系，故公司管理水平较高，因此，大型银行在人员结构、经营管理等方面也更为先进，对金融市场变化的反应效率也更为敏捷。
四是强强联合优势互补。大型银行与互联网金融巨头强强联合有力提升了大型银行金融创新实力，当前，几家国有银行与Tencent、Alibaba、JD等互联网巨头都有不同程度的合作，在普惠金融、资产管理、精准营销等方面实现了优势互补，进一步增强了大型银行的地位。
综上可知，大型银行资金实力雄厚、人才优势明显，加上与互联网金融巨头的强强联合，使得大型银行能快速对金融市场变化作出反应，有效促进自身创新能力的提高。
回归（4）反映的是INF对中小型银行（论文样本的城市商业银行与农村商业银行皆为中小银行）的影响，互联网金融对中小型银行的创新力具有削弱作用，主要原因可能在于以下几点。
一是中小银行立足本土市场，是地方性金融机构，业务范围的地域集中性强，其发展受到区域经济的影响，所以，一旦区域市场发生变化则会直接影响中小银行的业务变化。因此，互联网金融的发展抢占了中小银行本就局限的业务市场，使得其市场份额遭受影响。
二是在劳务性业务上，中小银行的产品服务与互联网金融具有高度同质性，缺乏银行特色定位，二者的产品服务比较之下，中小银行的业务流程繁复，互联网金融则便捷智能，顾客获得服务的渠道增加，自然摒弃复杂的服务渠道，故互联网金融一定程度上影响了中小银行的业务经营。
三是管理模式落后，改革存在时滞性。城商银行与农商银行多由信用社改制而来，与地方政府等存在密切联系，股东构成较为复杂，导致对银行管理具有一定影响。此外，城商银行与农商银行受地域文化影响，本土治行观念严重，三会结构浮于表面，其企业治理结构与管理模式不太成熟，导致中小银行对市场的敏捷度较低,多跟从大型银行改革脚步，其金融改革行为出现较晚，改革效果可能也具有一定的时间滞缓性。
四是相较于大型银行，中小银行总体规模和综合实力较弱，财务指标问题突出。根据银保监会的数据，如图4.1所示，不良贷款率高、资产利润率低等问题是城商银行与农商银行普遍存在的问题，显然，风险问题仍是中小银行的治理重点，故中小银行尚无充足的精力与资本进行金融改革来拓宽收入渠道。
2018Q12018022Q18Q32018Q42019Q12O19Q22019032015Q42020Q12C20Q22G2OQ3
大衆爾业雑荏不孩貸歌率(%)股婀商业银在不樓贷款率(%)
城冷商业镶莅不程贷歌耶(X)农妙凝业縦行不度贷款:隼(%)
图4.1各类商业银行不良贷款率情况
五是中小银行科技人才有限，是制约创新发展的瓶颈之一。在人才引进方面，中小银行在校招、社招给予科技人才的薪酬福利等竞争力不强，较难吸引高端信息科技人才。在晋升渠道方面，中小银行尚欠缺乏专门针对科技人才的晋升、培养制度，培养晋升路径受阻是难以留下人才的原因。因此，中小银行人才资源的匮乏是其无法有效抵御互联网金融冲击的原因之一。
综上可知，互联网金融抢占了中小银行的客户人群，加上中小银行财务问题突出、管理模式落后、创新人才不足、客户市场局限等原因，使得互联网金融对中小银行具有消极影响。
4.3.3对不同区域中小银行创新能力的影响
2011年，国家统计局划分了东部、中部、西部和东北四大经济区。其中，东部地区有北京、福建等，其他地区指的是除东部以外的三大地区。为有效反映东部发达地区与其他发展中地区的中小银行创新情况，论文将进行相关的实证分析。
回归(5)显示了东部区域中小银行的结果。INF的回归系数显著为负，故第三方支付、互联网理财对于东部区域中小银行创新能力具有抑制作用；CAR、Nil的回归系数为负，且较为显著，因此，对于东部区域中小银行创新能力有不利影响；NPLR、PFE的回归系数不显著；TBC、HRL的回归系数显著为正，故对于东部区域中小银行创新能力有积极作用。
回归(6)显示了其他区域中小银行的结果。INF的回归系数不显著；CAR的回归系数显著为负，因此，对于其他区域中小银行创新能力有显著的抑制作用；HRL、PFE的回归系数为正，且较为显著，因此，对于其他区域中小银行创新能力有正向作用；除此之外，其他控制变量的回归系数均不显著。
表4.10回归5、回归6结果
(5)(6)
VARIABLESNFCNFC
INF-0.0435**0.0546
(-2.522)(1.578)
CAR-0.5066**-1.0057***
(-2.049)(-3.387)
NPLR-0.4594-1.5913
(-0.626)(-1.345)
TBC2.2365**-32.0199
(2.591)(-1.327)
Nil•0.1535***-0.0004
(-3.834)(-0.146)
HRL0.1906***0.1089*
(3.262)(1.933)
PFE0.06720.1819**
(1.193)(2.361)
Constant10.386312.1764*
(1.482)(1.833)
Observations7060
R-squared0.4350.604
z-statisticsinparentheses
***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1
第三方支付和互联网理财对东部区域中小银行与西部区域中小银行存在不同影响，主要在于几点原因：
一是经济发展水平方面。东部区域经济较为发达，金融市场成熟度较高，客户受教育程度良好，金融素养普遍较高，对互联网金融的接受程度较快，而中西部区域经济发展水平欠缺，金融市场成熟度不够，金融客户受教育程度有待提升，对互联网金融的接受程度较慢。
二是金融科技水平方面。东部区域互联网公司聚集，互联网技术发达，科技人才众多，区域互联网化程度高，金融技术率先在东部等区域试点实行，使得互联网金融对东部区域中小银行具有较大挑战。
三是满足客户需求方面。东部区域客户的金融需求日益多样化、个性化，面对客户多元化的需求，东部区域中小银行在个性化需求带来的成本与利润间犹豫徘徊，加之创新能力局限，创新意图不明确，部门配合性差等问题，使得更多的客户选择互联网金融。而中西部区域客户的金融需求相对单一，银行的产品与服务尚能满足客户当前的需求。因此，互联网金融尚未完全冲击中西部等其他区域的中小银行。
4.3.4对不同性质中小车艮行创新能力的影响
论文的中小型银行指的是城商银行与农商银行，现将两类银行做对比，探究第三方支付与互联网理财对其的影响，以便对不同背景的中小银行提出相关建议。
回归（7）显示了城商银行的结果。INF的回归系数为-0.0247,系数在0.05的水平下显著;CAR的回归系数为负，对于银行创新能力有显著的抑制作用；NPLR、Nil的回归系数并不显著：TBC、HRL、PFE的回归系数显著为正。
回归（8）显示了农商银行的结果。INF的回归系数不显著；此外，PFE、CAR、NPLR、TBC、Nil的回归系数均不显著，HRL的回归系数显著为正。
表4.11回归7、回归8结果
(7)(8)
VARIABLESNFCNFC
INF-0.0247**0.0035
(-1.405)(0.246)
CAR-0.5887**-0.0990
(-2.589)(-1.064)
NPLR0.6175-0.4390
(0.875)(•0.807)
TBC2.8526***12.1109
(3.067)(0.285)
Nil-0.0026-0.0078
(-0.652)(-0.543)
HRL0.1438***0.1022*
(3.014)(2.023)
PFE0.1478**-0.0246
(2.594)(-0.527)
Constant-2.6766-0.7476
(-0.528)(-0.222)
Observations9040
R-squared03860.542
z-statisticsinparentheses
***pvO.Ol,**p<0.05,*p<0.1
第三方支付和互联网理财对城商银行与农商银行存在不同影响，主要是基于以下几个方面：
一是城市商业银行的设立，具有活跃区域金融市场，服务地方经济发展的意义。首先，其面向的人群、团体，金融需求多元性较高，客户人群具备一定理财能力，对互联网金融的接受程度较高。其次，互联网金融与大型商业银行在城市区域实力雄厚，分流了城商银行客户，与前两者相比，城商银行在产品、服务上同质化较为严重，银行特色性较弱，无法建立独特的竞争力。最后，城市商业银行在金融科技方面处于劣势地位，其科技人才、科技投入存在严重不足的情况，故易受到互联网金融的冲击。
二是农村商业银行的设立，旨在满足农村地区的金融需求，更好地服务“三农”,其面向的客户人群受教育程度有限，金融需求多元性不足，理财能力也有待提升。此外，农村客户群体思想观念较为保守，重视财产的安全性，对互联网金融的接受度较低，固农村商业银行面对的互联网金融冲击较小。但随着互联网金融地不断发展，农村金融市场必将会产生巨大变化，农村商业银行规模普遍较小、业务种类单一、科技基础薄弱等问题是目前客观存在的，因此，农村商业银行必须主动学习新技术、新业务，有效推动农村金融创新，切实促进我国乡村振兴。
4.4稳健性检验
为检验上述结论的稳健性，本文釆用替换核心解释变量的方法。具体做法为：将INF替换为TPP,TPP即第三方支付与银行业金融机构总资产的比值，代入模型进行分析。由表可知，结果基本与前文相同，所以研究结论是稳健的。
表4.12稳健性检验结果（）
(1)(3)(4)
VARIABLESNFCNFCNFC
TPP0.0182**0.0207**-0.0140*
(1.018)(-0.902)(-1.265)
CAR-0.3893**-0.8651*-0.2368**
(-2.466)(-1.784)(-2,588)
NPLR-0.13023.9827**0.0382
(-0.846)(4.323)(0.065)
TBC1.0244***1.0715***2.0304***
(3.269)(2.354)(3.087)
Nil-0.0018-0.4193***-0.0117
(-1-541)(-1.651)(-0.407)
HRL0.0626***0.2048**0.1027**
(3.938)(3.611)(3.409)
PFE0.02080,0038**0.1210**
(0.198)(2.001)(2.095)
Constant2,74504.9837*-3.3067
(1.025)(1.828)(•0.919)
Observations280150130
z-statisticsinparentheses
♦♦♦pvO.Ol,•*”0.05,*p<0.1
表4.13稳健性检验结果(二)
(5)(6)(7)(8)
VARIABLESNFCNFCNFCNFC
TPP-0.0346**0.0360-0.0154*0.0154
(-1.503)(1.097)(-1.418)(0,235)
CAR•0.4914**•1.0032***•0.5269**-0.0892
(-2.035)(・3.169)(-2.279)(•1.367)
NPLR•0.4651-1.51850.5496-0.4717
(-0.634)(-1.805)(0.880)(-0.810)
TBC2.3577**.27.08072.0116***11.9816
(2.593)(-1.812)(2.073)(0.372)
Nil•0.1037***-0.0017-0.0196-0.0139
(-2.040)(-0.094)(•0.453)(•0.395)
HRL0.1402***0.1097*0.1405***0.1028**
(2.175)(1.560)(3.022)(2.048)
PFE0.02910.1014**0.1356**•0.0415
(L064)(2J47)(1.796)(-0335)
Constant9.07168.1980*-2.0898-0.7621
(1.484)(1.641)(-0.532)(-0.186)
Observations70609040
z-statisticsinparentheses
**♦p<0.01,*♦p<0.05,♦p<0.1
第5章对策与建议
从实证研究来看，整体而言，第三方支付与互联网理财对我国商业银行普遍创新能力的提升是存在积极影响的，微观而言，第三方支付与互联网理财对大型银行的创新存在正向影响，对中小银行的创新存在负向影响。为促进银行业健康有序发展，提升商业银行创新能力，现从实证研究的结论出发，结合国内银行与互联网金融的情况，针对银行业提出几点参考建议。
5.1对整体银行的建议
(1)探索发展方向，明确自身定位
互联网金融对银行的客户渠道、定价、融资等方面造成了不同程度的影响，因此，商业银行必须重新审视金融战略，进一步探索银行的发展方向，走出一条适合传统银行发展的道路。
一是产融结合，它指的是某产业与金融为实现共同目的，釆取多种途径和方式,实现两者的有效结合。通过强强主动联合，实现优劣互补，促进共同发展，最终实现双赢的局面。二是金融超市，在金融超市下，银行是一个全方位、多维度的一站式服务平台，业务覆盖保险、证券、支付等诸多领域，可以满足不同客户在不同阶段的金融需求。三是紧跟国家战略，抓住发展机遇，如依托“一带一路”，积极釆取走出去战略，服务广大海外中小企业以及东道国本土企业，实现国际市场的开拓。
(2)发展金融科技，实现智能运营
互联网金融能快速发展的一大优势在于充分运用互联网+大数据+云计算+电商平台，在网络普及化程度日益提高的今天，大众生活方式逐渐互联网化。因此，银行必须完善金融基础设施，加快金融科技建设，推动金融互联网化的发展。
一是合理运用人工智能、大数据分析技术，推进信息系统整合，重塑银行决策系统，保证决策的高效与科学。二是充分利用虚拟现实、区块链等先进技术，打造智能化生态链，延伸银行业务触角，增强金融服务能力。三是简化业务运营流程，提升金融服务效率，不断研发智能设备，实现业务办理智能化，增强顾客服务体验。
(3)转变经营理念，重视长尾客户
互联网金融能深受大众青睐的关键因素在于客户人群定位与传统银行不同，互联网金融打破银行的“二八定律”，紧盯金融市场的长尾客户。因此，在战略层面，银行必须改革传统盈利模式，转变“二八定律”的经营理念，大力推进普惠金融战略，重视金融市场的长尾客户。在应用层面，借鉴互联网金融先进经验，降低中低端客户门槛，减少金融服务成本。此外，在开展传统业务的同时，积极发展私人银行、投资银行、民生服务、消费金融等新兴业务，切实满足长尾客户需求，实现收入渠道的拓宽。
（4）防范金融风险，坚持稳健经营
互联网金融在发展过程中存在一定的金融风险，因此，商业银行在创新发展中,必须严格防范金融风险，坚持稳健性经营原则，切勿只追求发展速度。
一是要健全金融风险监管制度，加强银行内部管理控制，特别是重视利率风险、操作风险等常规风险的精细化管理，发挥信息技术、大数据等的优势，将其有效地应用到风险管理实践中。二是树立良好的风险管理氛围，提升银行从业人员风险意识，重视信贷审批信息交流，加大银行经营风险教育，形成银行风险管理氛围，切实将风险管控理念落地生根。三是推进行业自律体系建设，制定行业统一标准规范,建立合规经营市场环境，营造有序竞争市场氛围，促进银行业长远稳定发展。
（5）完善征信制度，构建征信体系
一是以中国人民银行征信中心为核心，全面收集金融机构放贷信息，逐步接入税收、民事裁决等公共信息，以长尾客户为重点征信对象，覆盖个人和小微企业信用信息。此外，央行征信中心要纳入小微金融机构的客户信息，多渠道了解客户信用记录，避免征信“漏洞”的出现。二是逐步构建多元化征信体系，适当放开征信行业准入门槛，充分利用民营征信公司信用服务优势，有效发挥民营征信公司征信评级经验，为市场提供差异化征信产品与服务，与央行征信中心协同发展，构建具有中国特色的多元化企业和个人征信体系。
图5.1征信体系
（6）提升服务质量，优化顾客体验
仅仅依靠银行业务互联网化是远远无法与互联网金融竞争的，互联网在流程简化、需求挖掘、过程服务、客户跟踪等过程均形成了客户导向的服务理念。因此，银行要树立“以客户为中心”的服务理念，实现对用户的真正关怀，不断优化顾客服务体验。
一是打造标准化工作流程，从客户咨询、确认需求、指导办理、调研回访等环节，形成整套完整服务流程，推动银行服务标准化。二是建立客户意见反馈机制，建立线上线下咨询渠道，第一时间解决客户疑问，指导协助办理各项业务。三是健全日常监督检查制度，定期或不定期以问卷调查、同行评议等方式，强化银行服务质量评价，及时督促银行网点整改问题，切实增强客户服务的满足感、获得感、幸福感。
(7)整合营销渠道，提升营销效果
互联网金融以营销成本低、覆盖范围广的新营销方式，有效抓住客户需求，实现精准营销。因此，银行要改变传统营销思维，摸索新兴营销模式，整合多种营销渠道，增强综合营销能力。
具体而言，一是要推动大数据营销。如图5.2所示，通过客户各项交易信息，搭建银行自身的数据库，利用大数据分析技术，加强客户数据分析，建立客户需求、喜好画像，从客户真正需求出发，有效实现精准化营销。二是要学习社群营销。目前，各类社交平台火热，结合客户冲浪习惯，才能挖掘潜在客户。因此，银行可以筛选优质社交平台，组建银行金融社群，发挥平台传播功能，扩大宣传覆盖面。此外，关注社群意见反馈，及时改进产品服务，树立良好的群众口碑。
图5.2大数据营销模式
5.2对中小银行的建议
(1)立足本土市场，打造银行特色
城商银行、农商银行的出现是为填补区域金融市场真空，满足中小微企业需求,支撑区域经济发展。因此，中小银行首先要明确自身市场定位，切忌盲目求大求快，
避免盲从的羊群效应，不能一味跟从大型银行脚步，要切实立足地方市场，增强当地客户黏性，提高银行综合实力。此外，中小银行要积极借鉴国内外银行经验，准确了解当地市场痛点，结合地方经济产业结构，利用区域经济发展机遇，持续寻求差异化经营，打造特色业务品牌，积极营造竞争优势，有效避免同质化竞争，努力增强区域影响力。
(2)加强顶层设计，优化管理模式
城商银行与农商银行过往的管理模式较为落后，优化顶层设计是为银行后续创新发展的一大前提。具体而言，一是优化股权结构，通过增资扩股、公开上市等方式，实现股权的科学分配。二是完善现代企业制度，健全银行三会结构，形成权责明晰、有效制约、协调运作的公司治理机制，确保三会履职尽责。三是转变管理理念，提升治理水平，中小银商业行要摒弃落后的管理理念，主动学习现代管理方法，不断改革创新管理制度，逐步提升银行经营能力。
(3)升级中间业务，调整收入结构
中间业务的发展是未来银行的一大发展趋势，而当前，劳务型业务依然是中小银行的主流业务。因此，中小银行要加大中间业务开拓力度，同时避免“覇鼠情结”,切勿盲目求多求全，要切实做好业务市场调研，了解市场需求情况，调整现有中间业务，探索适合本行发展的业务，努力增加高附加值服务。例如，紧跟个人理财需求，推出理财咨询、理财规划业务。贴合政府政策导向，开展债券承销、银团贷款等业务。通过培育新兴业务增长点，改善收入结构失衡局面，推动传统业务与新兴业务协调发展，逐步实现银行多元化经营。
(4)加大人才引进，重视人才发展
人才资源是金融科技发展的重要基础，中小银行要充分认识人才资源的重要性，加快出台人才政策，切实做好招人、育人、留人等工作。一是要加大高素质人才引进力度，通过薪酬福利等吸引高端人才加入，丰富银行智力资源。二是要重视人才的个人发展，建立人才培训机制，培育金融与信息复合型人才，建设银行人才梯队，打通人才晋升渠道，培养专家型、管理型人才，积极为人才发展提供广阔的锻炼平台。三是要调动人才创新积极性，健全银行激励机制，充分挖掘员工潜力，营造团队创新氛围，为银行创新注入源源不断的动力。此外，建立信息共享平台，加强部门交流学习，避免“知识孤岛”现象的产生。
(5)提升科技水平，深挖数据价值
中小银行必须认识到技术的迫切性与严峻性，找准与大型银行的科技水平差距，清楚本行科技发展的痛点，逐步补齐金融科技短板。一是以智慧网点为发展方向，实现线上线下一体化。推动业务线上化办理，减少多余的业务流程，加快网点数字化进程，运用手机APP、网上银行、智能柜台等多种方式服务顾客。二是打破成本利润权衡困境，拓宽金融科技发展渠道。除自身独立发展以外，积极与科技型创业公司合作，加强与高等院校校企合作，弥补本身科技的不足。三是发挥数据反哺作用，助力银行产品创新。建立信息采集平台，健全信息共享机制，了解客户现实需求，掌握客户数据信息，如用户基本属性、家庭收入、投资需求、风险偏好、投资经验等，深入挖掘分析用户数据，根据客户需求创新产品与服务。
（6）追求客户导向，开展顾客教育
金融服务属于知识密集型服务，我国现有的银行服务，客户参与度较低，客户对新产品、新服务，仅仅是被动接受，缺乏知识转移过程，客户在被动接受时并未实现知识获得，自然会使得客户对银行创新的接受程度有限，因此，银行难以推广相关新业务、新产品、新服务。基于此，银行必须要开展客户创新教育，坚决摒弃“黑箱服务”模式，通过宣传页发放、学习型游戏、有奖知识竞赛等多种方式，增加顾客金融知识，丰富顾客投资经验，为银行后续业务的推广打下良好的顾客基础。
第6章结论与展望
6.1研究结论
论文分析了近十年来银行与互联网金融的数据，探究了第三方支付与互联网理财对我国整体银行、不同规模银行、不同性质与不同区域中小银行创新能力的影响。
研究发现，当前，互联网金融与银行的竞争主要集中在中低净值客户的标准化产品与普惠性金融的服务供给方面，故长尾客户市场是其竞争所在。另外，互联网金融凭借其成本低廉、便利快捷、操作简单等优势，对银行的支付中介、信用中介等主导地位有所影响是客观存在的。与此同时，互联网金融也加大了金融市场的竞争，激发了银行业主体的活力，促进银行不断开拓创新，为客户提供更为优质的产品与服务。
从宏观来看，第三方支付与互联网理财对我国银行普遍创新能力的提升是存在积极影响的。从微观来看，对大型银行存在正向影响，对中小银行存在负向影响。此外，第三方支付与互联网理财对东部区域中小银行存在负向影响，但对中西部区域中小银行尚无明显影响。最后，第三方支付与互联网理财对城市商业银行存在负向影响，但对农村商业银行尚无明显影响。
6.2研究展望
论文研究了第三方理财与互联网支付对银行创新能力的影响，由于论文样本数据与个人研究能力有限，论文存在一定的待改进之处。
首先，控制变量选取上，其他可能对银行创新能力造成影响的控制变量有待进一步研究，如同行竞争关系等，互联网银行近几年刚刚兴起，其为互联网金融与传统银行融合的产物，其本质为银行，对传统银行的同行竞争必然存在，同业竞争必将促进传统银行不断创新发展，如何衡量同行竞争，并将其纳入控制变量是后续研究可突破之处。因此，科学选取控制变量有利于准确研究互联网金融对银行创新的影响。
其次，随着我国银行创新水平的逐步提高，互联网金融将不再单方面地影响银行，银行的创新可能也会影响互联网金融的变化，二者的关系将不仅只是单纯的竞争或合作关系，而是既互相竞争又相互合作的关系。因此，二者的交互作用或影响是值得被进一步研究或证明之处。
在以后的研究中可进一步完善相关的不足，从而使得互联网金融对银行创新能力的研究更加全面科学。
